– Vi har over 65 prosent av kapitalen i vårt fond nummer to i tørt krutt, og det er etter sånn cirka halvgått løp tidsmessig i investeringsfasen. Normalt gjennomfører vi én til to nye investeringer pr. kvartal, sier Kristian Øvsthus, managing partner i Idékapital.

«Vi finansierer og støtter ambisiøse tech- og software-selskaper», skriver selskapet om seg selv.

Idékapital er et venture-kapitalselskap som startet i 2017. Siden da har selskapet hentet over 1,4 milliarder kroner til sine to fond. Rundt 600 millioner kroner er altså tilgjengelig for investeringer.

De seneste par årene har verdsettingen i norske og internasjonale teknologiselskaper vært på en skikkelig berg-og-dalbane.

I USA er Netflix-aksjen ned 70 prosent siden toppen, og i Oslo har mange selskaper på Euronext Growth fått kursene bombet i senk.

– Det har vært eufori

Siden porteføljeselskapene i Idékapital ikke er børsnoterte, blir verdiene ikke i utgangspunktet påvirket av børsuroen. Investeringsselskapet er en langsiktig investor og trenger ikke å selge for å dekke løpende forpliktelser.

Men indirekte påvirkes Idékapital likevel fordi verdsettingen i unoterte selskaper over tid svinger i takt med kursene i børsnoterte teknologiselskaper.

Øvsthus er glad for at fond nummer to ikke er fullinvestert.

– Det har vært en periode med eufori rundt tech-selskapene. For mange unge selskaper uten inntjening og uten ferdigutviklede forretningsmodeller har det vært et reelt alternativ å gå på Euronext Growth for å hente vekstkapital. Den døren er mer eller mindre lukket nå, sier Øvsthus.

– Regner dere med å kunne gjøre store emisjoner på billigsalg?

– Vi er i investeringsmodus, men vi justerer selvfølgelig verdsettingskalkylene når markedene har korrigert seg så mye som nå. Men samtidig er digitaliseringsbølgen i næringslivet bare så vidt begynt, og at det vil komme tiår på tiår med vekst innenfor teknologi. 

– Så hvordan merker dere markedsuroen?

– Vi sitter på begge sider av bordet, rett og slett. Vi er optimister på lang sikt, men som eier har vi flere selskaper i porteføljen som skal ut og hente kapital. Der blir vi påvirket ved at nåløyet er blitt trangere, svarer Øvsthus.

Les også

Holder stand til tross for oljefesten

Oljepris-boom og ras i tech og grønne aksjer på børs har ikke gitt kalde føtter hos bærekraftinvestorene i Norselab.

Ble gründer selv

Øvsthus var én av gründerne i Idékapital sammen med Anders Brandt, Rune Holen og Espen Agdestein.

Etter siviløkonomstudier ved Norges Handelshøyskole startet Øvsthus i 2005 i konsulentselskapet Arkwright. Der jobbet han etter hvert for flere selskaper der Anders Brandt var involvert. Brandt har flere tiårs erfaring som engleinvestor, gründer og rådgiver til store teknologiselskaper.

Etter 12 års jobbing med strategisk rådgivning og bistand i oppkjøps- og omstillingsprosesser sank en erkjennelse inn.

– Jeg var egentlig motivert for å komme over på investorsiden. Så da ble egentlig løsningen ganske åpenbar. Vi måtte begynne for oss selv og bli gründere, sier Øvsthus.

Kort tid etter ble Espen Agdestein og Rune Holen en del av gründerteamet. Agdestein har tidligere vært manager for sjakkmester Magnus Carlsen, og har et stort, internasjonalt nettverk innen finans og teknologi. Holen var sentral i private equity-satsingen til StorebrandSTB.

– Noen måneder senere var første fond i gang, med 520 millioner i kommittert kapital og Oslo Pensjonsforsikring som hjørnesteinsinvestor, sier Øvsthus.

Les også

– Målet er å bli verdensledende

Idekapital-partner Kristian Øvsthus satser 40 millioner på prop tech. – Vi gjør aldri en investering uten å se for oss tigangeren. Dette kan bli et gigantisk selskap, sier han.

– Norge er et B2B-land

– Hva slags selskaper ser dere etter nå?

– Vi investerer kun i B2B-teknologiselskaper, svarer Øvsthus, og sikter til bedrifter som selger til andre bedrifter. 

– Og da med utelukkende fokus på software-bedrifter eller software-drevne hardware-bedrifter, legger han til. 

– Norge er et B2B-land. Du kan bare se på Visma, Cognite eller AutoStoreAUTO eller de fleste andre norske suksessene de seneste årene. De er rettet mot bedriftsmarkedet, og i et nøtteskall handler det om at automatisering og digitalisering lønner seg i Norge, sier Øvsthus.

Selskapet har nå 19 norske selskaper i porteføljen.

Les også

De nye stjerneforvalterne: Her er selskapene de har mest tro på

Den norske venturebransjen var en kuriositet. På få år er den blitt en maktfaktor med en rekke nye suksessfond. Vi ba forvalterne plukke ut selskapene de har mest tro på.

Bommet på Easee

– Hva er den største tabben du har gjort som investor?

– Vi har heldigvis gjort få tabber, og har vært heldige å investere i mange ekstremt bra selskaper. Men det har dessverre gått noen tog fra stasjonen som ikke vi har vært med på, der vi i ettertid ser vi burde ha investert. 

Les også

Mener å ha skapt 90 milliarder på fire år

Jonas Helmikstøl og Kjetil André Næsje hoppet av Zaptec-toget og startet opp en konkurrent, som er blitt mye mer verdt. Like mye som AutoStore, ifølge dem selv.

– Vi ble for eksempel kontaktet av Easee allerede i 2018. Jeg svarte til gründer Jonas Helmikstøl at det ikke passet inn i investeringsstrategien vår, og jeg skjønte heller ikke hvordan de skulle bygge en unik konkurranseposisjon i et veldig konkurranseutsatt marked. Men der tok vi grundig feil, sier han.

Easee er blitt en dundrende suksess, og gründerne av batteriladerselskapet er blitt milliardærer med god margin.

Blant øvrige investorer i Easee finner vi Trondheim-selskapene Wiski Capital og Byggteknikk Drift.

Les også

Duket for elbilfest

Markedet for hjemmelading vil vokse raskt, drevet av økt elbilpenetrasjon i Europa. Det vil gi unike muligheter for to norske selskaper.