Helt siden shortselgeren Viceroy Research åpenlyst sa at selskapet vedder tungt på kursfall, har SBB-aksjen kollapset på Stockholmsbørsen. På toppen kommer høy gjeld og økte renter, og aksjen har rast over 70 prosent i år.
Flere og flere investorer har slengt seg på veddemålene, og SBB har lenge vært blant de selskapene med høyest shortandel i Sverige og Europa for øvrig. Ifølge svenske Finansinspektionen var andelen shortposisjoner i SBB 15,01 prosent mandag denne uken.
Shorterne har tjent godt på aksjekollapsen, men nå har de havnet i en massiv skvis.
Mandag denne uken endte SBB-aksjen opp 19 prosent, og tirsdag morgen var den opp så mye som 22 prosent i tidlig handel. Den seneste uken er kursen opp over 50 prosent.
En shortskvis oppstår ved at kursoppgang tvinger investorer som har satset på kursfall til å kjøpe aksjen for å forhindre enda større tap. Kjøpsordrene fører til ytterligere trykk oppover for aksjekursen.
Finanskjendiser hang seg på
Flere norske investorer veddet på kursfall. Finansavisen skrev i juni at investorene Peter Hermanrud, Ole Petter Kjerkreit og Jan Petter Sissener hadde slengt seg på shortingen . Aasulv Tveitereid, som sitter i samme investormiljø som Kjerkreit og Hermanrud, har shortet flere svenske aksjer, derav SBB.
Hermanrud forteller at han nylig tok gevinst.
– Jeg er fortsatt short, men mindre enn jeg var. Det var ikke en stor posisjon fra før, og jeg har dekket inn noe, sier Hermanrud til Finansavisen.
– Hvorfor skjer det en shortskvis i SBB akkurat nå?
– Selskapet skal splittes, og noen tror oppdelingen kan føre til en shortskvis, sier han.
Ole Petter Kjerkreit ønsker ikke å kommentere sin shortposisjon i SBB, men etter det Finansavisen erfarer har også han redusert betraktelig den seneste tiden. Aasulv Tveitereid dekket på sin side inn SBB-shorten for «en god stund siden».
Jan Petter Sisseners investeringsselskap Sissener Canopus traff blink med shortposisjonen i SBB. I juni sa forvalter Phillippe Sissener til Finansavisen at det ble inngått en short i januar da kursen stod lavt på 60 tallet.
Finansavisen har forsøkt å nå Sissener med spørsmål om shortposisjonen er dekket, men har ikke lykkes med å få svar.
Giganter som BlackRock og britiske Kintbury hengte seg på shortingen i SBB i kjølvannet av Viceroy-rapporten. Ifølge shortregisteret Shortnordic er det inngått shorter for 1,45 milliarder svenske kroner i SBB, og papirtapet er på 344 millioner kroner. Listen viser summen av åpne shortposisjoner som er større eller lik 0,5 prosent, og plukker dermed ikke opp alle som sitter short i aksjen.
Tynget av gjeld
De norske investorenes shorting i SBB hadde en fellesnevner: eiendomsselskapets massive gjeld og høye lånekostnader.
«Informasjonen fra selskapet har i mange tilfeller vært mer eller mindre misledende opp mot det som er realitetene. De har tatt opp masse gjeld og skrevet opp verdien på eiendommene sine aggressivt», sa Kjerkreit til Finansavisen i juni.
Phillippe Sissener delte investorens syn.
«Det er et veldig høyt belånt selskap med «kreativ» bokføring. Samtidig er selskapet veldig utsatt for høyere renter. Basert på disse vurderingene på kredittsiden har vi valgt å ta en shortposisjon i aksjefondet», sa han.
