– Det er en utfordrende markedsdynamikk i tidligfase for tiden, men Skagerak Capital oppnådde likevel fire vellykkede exiter i 2024. Jeg mener det beviser vår evne til å bygge og skalere robuste selskaper, sier André Edvardsen, ledende partner i Skagerak Capital.
Det er et investeringsselskap i Kristiansand som tidligere har hatt navnene Skagerak Venture Capital og Skagerak Maturo. Det ble startet i 2006 av Trym Skeie og Erik Edvard Tønnesen.
Rundt 1,2 milliarder kroner er under forvaltning, fordelt på 31 porteføljeselskaper.
Nå mener Edvardsen å kunne dokumentere at Skagerak Capital ikke bare kan kjøpe, men også selge selskaper.
VesselMan
| (Mill. kr) | 2023 | 2022 |
| Driftsinntekter | 12,2 | 8,9 |
| Driftsresultat | 2,5 | 0,1 |
| Resultat før skatt | 2,2 | −0,2 |
| Årsresultat | 2,2 | −0,2 |
Eiere (pr. januar 2024): Pustut (Stig Ivan Linna, Fredrik A. Malmgren Linna og Hanna C. Linna-Severinsen, 64,1 %), Skagerak Capital (10,2 %), Møkster Investering (8,2 %), Ystholmen Felles (6,1 %), Comet Holding (Tina Edvardsen og Glenn Edvardsen, 4,8 %), Notavia (Silva Atila O. Mellilo, 3,9 %), Sigmakon (Håvard Kvam Jørstad, 2,1 %), andre (0,7 %)
Fire salg på et halvt år
* I juli ble Sharebox solgt til det Luxembourg-baserte selskapet Fleetback.
* Samme måned ble Eldor solgt til Init, som har det danske private equity-selskapet Accel som største eier.
* It-verktøyet Shiftx ble kjøpt av Ardoq.
* Mot slutten av 2024 ble exit nummer fire signert, selv om offentliggjøringen drøyde til 2025.
Shippingteknologiselskapet VesselMan blir kjøpt av Marcura, som har Marlin Equity Partners som eier.
Om man ser bort fra gründerne har Skagerak Capital vært største investor i VesselMan. Nummer to av de eksterne har vært Møkster Investering, som eies av Møkster-familien i Stavanger.
Neste på listen er Ystholmen Felles, et bergensbasert investeringsselskap med rundt 180 millioner kroner i egenkapital. Det eies av Joachim Willumsen Grieg, Benedicte Willumsen Grieg, Thomas Thome Grieg og Nina Willumsen Grieg.
– En ønsket exit
– Tre av fire exiter involverte private equity eller venturekapital. Det bekrefter styrken i investeringsstrategien vår. Dette var en ønsket exit fra både gründere og øvrige eiere, ettersom det var vi som initierte prosessen. Selskapet trengte en eier som kan kapitalisere på teknologien som ligger der, legger han til.
VesselMan tilbyr en skybasert plattform for å håndtere tekniske prosjekter som tørrdokking, inspeksjoner og oppgraderinger. Selskapet ble startet i 2015, og Skagerak Capital kom inn på eiersiden i 2019.
Edvardsen hevder at Skagerak Capital spilte en avgjørende rolle i å skalere VesselMan, styrke produktinnovasjon og utvide markedsposisjonen.
– Dette samarbeidet setter en standard. Gode selskaper forblir attraktive selv i utfordrende markeder, sier Edvardsen.
Selskapet hadde nærmere 20 millioner kroner i årlige, repeterende inntekter (ARR) i 2024, og rundt 40 prosent vekstrate.
Selskapet går med overskudd og blir solgt til en internasjonal bransjeaktør. Samlet indikerer det en transaksjonsverdi på rundt 100 millioner kroner.
Edvardsen har ingen kommentar til prisingen i transaksjonen, men bekrefter at han er godt fornøyd.
Skal hente 500–800 millioner
Edvardsen viser til at venturekapitalmarkedet møtte betydelige utfordringer i 2024, både i Norge og ellers i verden.
– Det er mye oppmerksomhet om politiske rammebetingelser og vilkår for gründere. Vi ser at venturekapitalmarkedet uansett favoriserer selskaper med positiv kontantstrøm og solid drift. Det samsvarer godt med Skagerak Capitals investeringsfilosofi. Vi prioriterer SaaS-selskaper som leverer skalerbare løsninger på kritiske markedsbehov, spesielt innen AI og klimateknologi, sier Edvardsen.
– De beste skiller lag med dem som leverer mer middels resultater. Det gjelder både porteføljeselskapene og fondsforvaltere, legger han til.
– Er dere selv på kapitaljakt nå?
– Ja, vi kommer til å hente mellom 500 og 800 millioner kroner til vårt venturefond nummer fem nå i år. Det blir for å finansiere selskaper i vekstfase, sier han.
Ifølge Norsk Venturekapitalforening har tre av ti fondsforvaltere opplyst at de mangler kapital.
– Hvordan er appetitten på venture blant investorer nå?
– Du må vise at du har noe der å gjøre. Du må vise at du kan gjennomføre exit til gode priser, levere avkastning og distribuere kapital tilbake. Men det er et nåløye å komme gjennom. Mange skal hente penger nå, sier Edvardsen.
