Ikke før har John Fredriksen solgt seg ut av tørrlastrederiet han har bygget opp gjennom mer enn 20 år, Golden Ocean Group, så kjøper han 10 prosent av aksjene i verdens største børsnoterte tørrlastrederi, Star Bulk Carriers i Hellas.
Der eier han nå aksjer til en markedsverdi av nær 200 millioner dollar, tilsvarende 2,1 milliarder kroner.
Selger dyrt, kjøper billig
Fearnley Securities' Fredrik Dybwad og Nils Thommesen sier flaggemeldingen kom litt overraskende, men passer til den generelle retningen de mener Fredriksen-systemet er på vei mot.
Den beskriver Fearnleys-analytikerne som å eie mindre, passive aksjeposter i større selskaper. Blant disse er eierskapet i tankrederiet International Seaways, riggselskapet Valaris, subseaselskapet DOF, gassrederiet BW LPG og i Edda Wind, som driver serviceskip for vindmøller offshore.
Dybwad og Thommesen konstaterer at Fredriksen solgte seg ut av Golden Ocean til 122 prosent av meglerhusets anslåtte verdijusterte egenkapital pr. aksje; NAV, mens Star Bulk-aksjene er kjøpt til rundt 67 prosent av Fearnleys NAV-anslag.
– En stor tillitserklæring til Star Bulk og det generelle tørrlastmarkedet etter vårt syn, skriver de.
Det er ABG Sundal Colliers Petter Haugen enig i, og tilføyer:
– Selv om denne nye posisjonen utgjør mindre enn 20 prosent av det han solgte seg ut for i Golden Ocean, bør den dempe bekymringen for at shippingkongen skulle være på vei ut av tørrlast.
Kraftig vekst
Star Bulk Carriers er børsnotert i New York og har vokst kraftig gjennom fusjoner og oppkjøp av andre rederier.
I fjor seilte selskapet inn totale driftsinntekter på 1.265 millioner dollar, mot Golden Oceans 968 millioner dollar, med et resultat på 305 millioner dollar. Til sammenligning ble 2024-resultatet i Golden Ocean 223 millioner dollar.
Mot slutten av 2023 kjøpte Star Bulk Carriers aksjene i Connecticut-baserte Eagle Bulk Shipping ved å utstede nye aksjer som priset Eagle Bulk til cirka 500 millioner dollar.
Arne Blystads tørrlastrederi Songa Bulk ble sommeren 2018 innlemmet i Star, noe som gjorde at Blystad ble sittende med vel 2 prosent av aksjene i det Athen-baserte rederiet.
Driver 155 skip
Fredriksens aksjekjøp fremgår av en registreringsmelding som er sendt til det amerikanske Securities and Exchange Commission, SEC, og offentliggjort sent tirsdag. Shippingavisen TradeWinds omtalte Fredriksens nye milliardinvestering først.
På Nasdaq i New York handles Star-aksjen nå til 17,05 dollar, som gir en markedsverdi på 2 milliarder dollar, mens toppnoteringen de siste fem årene ble nådd i mai 2022 med 32,54 dollar.
Aksjene er kjøpt via et selskap som inngår i Fredriksens private Greenwich Holdings-konsern.
Star Bulk Carriers kontrollerer en flåte på 155 tørrlastskip. Til sammenligning teller Golden Ocean Groups flåte 95 fartøyer.
Mens Golden Ocean har hovedvekten av sin flåte i segmentet for de største malmskipene - capesize- og newcastlemax-carriere - med 59 slike enheter, teller denne delen av Stars flåte 34 fartøyer.
I fjor betalte Golden Ocean Group 240 millioner dollar i utbytte til aksjonærene. I Star Bulk var summen av overføringene til eierne 277 millioner dollar.
Blir i shipping
Fredriksen selv avviste antydninger om at han skulle være på vei ut av shipping i kjølvannet av at han i fjor kvittet seg med hele sin LPG-flåte i Avance Gas, og tidligere i mars solgte sin post på 40,8 prosent i Golden Ocean Group.
Tvert imot signaliserte han i et intervju med Finansavisen for knappe to uker siden at han så på nye investeringer i sektoren:
«Ingen liker den type uro vi nå ser i verden. Men det er i slike tider man kan gjøre de beste dealene», sa Fredriksen 7. mars.
Og fortsatte:
«Tradisjonelt har vi god erfaring og track record med å sitte på kontanter ved geopolitisk usikkerhet. Som alltid sitter gruppen i en god posisjon med kontanter inn i hva som ser ut til å bli en tid med mye volatilitet».
I intervjuet fastslo han at shipping fortsatt er den desidert viktigste sektoren for hans private Seatankers-system.
Han viste til at han i Avance hadde beholdt en betydelig eierposisjon i BW LPG, og at tankrederiet Frontline hadde kjøpt en stor del av Euronavs VLCC-flåte rundt forrige årsskifte.
Har bestilt nybygg
Ved årsskiftet sto Avance Gas Holding oppført som nest største aksjonær i BW LPG etter Andreas Sohmen-Paos BW Group med 12,72 prosent av aksjene.
I Fredriksens betydelige nybyggingsordrebok som han har i sine private selskaper inngår en serie store malmskip i newcastlemax-klassen.
Denne bestillingen ble kjent i april i fjor og omfattet inntil seks newcastlemax-skip på 210.000 dødvekttonn, en investering på opptil 410 millioner dollar med leveringer i 2027 og 2028.
Avtalen med det kinesiske verftet Qingdao Yangfan Shipbuilding gjaldt i utgangspunktet fire søsterfartøyer med opsjoner på ytterligere to.
Nybyggene Fredriksen har bestilt privat inngikk ikke i salget til Saverys-familiens CMB.TECH.
Fredriksen frigjorde 13 milliarder kroner i kontanter ved salget av sine Golden Ocean-aksjer. Sammen med salgene i Avance Gas styrket exiten i Golden Ocean kontantbeholdningen gruppen sitter på med 22 milliarder kroner.
STAR BULK CARRIERS - GOLDEN OCEAN GROUP
| (Mill. USD) | Star Bulk Carriers/24 | Golden Ocean Group/24 |
| Driftsinntekter | 1.265,458 | 968,420 |
| Driftsresultat | 382,996 | 314,341 |
| Resultat før skatt | 304,542 | 223,762 |
| Årsresultat | 304,654 | 223,214 |
| Bokført egenkapital | 2.481,775 | 1.899,977 |
